歐洲天然氣市場趨穩(wěn)但仍面臨挑戰(zhàn)
時(shí)間：2024-04-10 17:28
來源：
作者:songxinyuan
董一凡中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院
今年年初以來，歐洲天然氣市場供應(yīng)總體趨于穩(wěn)定，天然氣價(jià)格呈現(xiàn)總體走低趨勢。歐洲能源危機(jī)即將結(jié)束？諸多媒體對(duì)此進(jìn)行了探討。客觀而言，自2022年年中歐洲能源危機(jī)達(dá)到最高峰以后，從2023年至今歐洲天然氣市場緊張狀況確實(shí)趨于緩解，這使得市場和歐洲能源政策界持樂觀態(tài)度。
從供需平衡來看，歐洲天然氣總體呈現(xiàn)緊張緩解的趨勢。由于歐洲市場供應(yīng)充足以及需求下降，天然氣價(jià)格以及未來預(yù)期價(jià)格也呈現(xiàn)下行趨勢。荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格2024年1月2日為30.57歐元/兆瓦時(shí)，而3月28日為27.34歐元/兆瓦時(shí)，降幅約10.6%；年內(nèi)最低點(diǎn)達(dá)到22.93歐元/兆瓦時(shí)，2月曾一度比2023年同期價(jià)格下降達(dá)50%以上，今年基本回歸至2021年上半年的水平。從需求來看，由于持續(xù)推進(jìn)節(jié)能政策以及能源密集型行業(yè)減產(chǎn)趨勢，加之遇上暖冬，歐洲天然氣需求呈現(xiàn)明顯下降趨勢。2023年，歐盟、英國、土耳其和挪威天然氣消費(fèi)量總計(jì)4430億立方米，同比下降9.2%，創(chuàng)下10年來最低。在進(jìn)口結(jié)構(gòu)方面，歐盟持續(xù)轉(zhuǎn)向液化天然氣（LNG）。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年歐盟天然氣進(jìn)口量同比下降16.1%，而進(jìn)口金額則下降52.2%。
對(duì)于歐洲而言，其天然氣供應(yīng)緊張狀況緩解，更多依靠既有政策的執(zhí)行和一些客觀因素。首先，天然氣儲(chǔ)備戰(zhàn)略給予其引導(dǎo)市場的杠桿。自2022年8月以來，歐盟執(zhí)行共同的天然氣儲(chǔ)備戰(zhàn)略，此后連續(xù)2個(gè)冬天歐盟儲(chǔ)備水平處于高位，2024年2月，歐盟天然氣儲(chǔ)備量占其最大存儲(chǔ)能力的65.9%，德國、意大利、法國分別為71.56%、60.3%、51.3%。因此，歐洲在其本土市場形成供應(yīng)充足的態(tài)勢，進(jìn)而對(duì)LNG進(jìn)口價(jià)格形成抑制作用。其次，歐洲其他能源保障水平有所提升。2023年，歐盟可再生能源發(fā)電狀況比2021年和2022年出現(xiàn)較大改善。同時(shí)，其核電在2023年下半年以來克服了缺乏冷卻水、機(jī)組檢修等挑戰(zhàn)，發(fā)電能力得以恢復(fù)。而且上述向好趨勢有望在2024年延續(xù)，將緩解天然氣發(fā)電調(diào)峰補(bǔ)缺的壓力。
長期來看，國際天然氣市場發(fā)展趨勢有利于保障歐洲天然氣穩(wěn)定供應(yīng)。全球化石能源行業(yè)仍在不斷增加投資、擴(kuò)張產(chǎn)能。全球見證組織（GlobalWitness）預(yù)測，全球化石能源行業(yè)將增加1萬億美元投資，用于擴(kuò)大對(duì)歐洲等市場的天然氣供應(yīng)，其中2230億美元將用于開發(fā)和運(yùn)營新的天然氣開采項(xiàng)目。咨詢公司伯恩斯坦分析師尼爾·貝弗里奇指出，未來3年全球LNG供應(yīng)量將增加約1.4億噸，北美和卡塔爾的許多項(xiàng)目也有望投入運(yùn)營。彭博新能源財(cái)經(jīng)則預(yù)測，至2030年，全球新增LNG產(chǎn)能將超過3億噸，較目前水平大幅增長70%。哥倫比亞大學(xué)國際與公共事務(wù)學(xué)院全球能源政策中心專家安妮-索菲·科爾博表示，大幅增產(chǎn)將開啟LNG的第3次發(fā)展浪潮。在此背景下，市場供應(yīng)將變得更為充沛，摩根士丹利認(rèn)為，全球LNG將出現(xiàn)400萬噸過剩供應(yīng)。全球LNG市場中買方的地位將進(jìn)一步提升，對(duì)于歐洲而言將極大緩解其壓力。
然而，從外部環(huán)境看，歐洲天然氣市場在年內(nèi)仍然面臨不確定性。首先，全球天然氣市場供需關(guān)系將在短期內(nèi)趨緊。國際能源署的報(bào)告評(píng)估稱，由于冬季平均氣溫下降和價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)今年全球天然氣需求增長將加快，增速達(dá)到2.5%，增長量達(dá)到1000億立方米，新興經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)消費(fèi)增長，但新的LNG產(chǎn)量有限意味著供應(yīng)仍將緊張。LNG方面，全球新增項(xiàng)目產(chǎn)能并不能立即上線，今年LNG供應(yīng)增長率預(yù)期（3.5%）遠(yuǎn)低于2016—2020年期間的平均水平8%。隨著歐洲天然氣進(jìn)口趨于更依賴LNG，市場不穩(wěn)定將帶來更大風(fēng)險(xiǎn)。其次，地緣政治不確定性的潛在沖擊。當(dāng)前，紅海危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵可能為中東LNG供應(yīng)給歐洲帶來更多挑戰(zhàn)。美國政府宣布暫停LNG出口審批可能使歐洲面臨供應(yīng)缺口，而美國LNG占據(jù)2023年歐盟天然氣需求的14%。同時(shí)，歐洲在減少與俄羅斯天然氣貿(mào)易的過程中也可能遭遇新的挑戰(zhàn)。此外，德國等歐洲國家工業(yè)用氣以及化工生產(chǎn)在2023年8月以來出現(xiàn)一些復(fù)蘇跡象，將給今年的需求帶來一定支撐。高盛集團(tuán)預(yù)測，2024年荷蘭TTF天然氣期貨平均價(jià)格為29歐元/兆瓦時(shí)，其中第四季度可能達(dá)到35歐元/兆瓦時(shí)。
高盛集團(tuán)認(rèn)為，歐洲天然氣危機(jī)并未真正結(jié)束，判斷其供應(yīng)前景需要再經(jīng)歷一個(gè)冬天，才能估計(jì)歐洲在極端情況下的韌性。從歷史來看，較高的天然氣價(jià)格對(duì)歐洲產(chǎn)業(yè)發(fā)展不利。2020年前，荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格不超過20歐元/兆瓦時(shí)，有時(shí)甚至低于10歐元/兆瓦時(shí)。而目前，歐洲天然氣價(jià)格是美國本土天然氣價(jià)格的4倍以上，企業(yè)特別是能源密集型行業(yè)企業(yè)依然面臨較大的成本壓力。
微信公眾號(hào)
微信視頻號(hào)
京公網(wǎng)安備11010502053156號(hào)